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被伦交所视为“与中国合作首选”的上交所:挺优秀,但不骄傲
2019-11-13 09:50:30
[摘要] 同时,美国能源部表示,将考虑动用战略储备平抑市场波动。如果沙特能源设施受到比预期更严重的打击,国际油价将上涨15~20%,相当于10美元/桶的空间。opec则表示,未来可能会督促美国和欧盟释放应急储备

一个“单恋”的招标被拒绝了,但却导致了另一种更强有力的互利合作关系,也使上海证券交易所(以下简称“上海证券交易所”)建设世界领先交易所的最新进展呈现在世人面前。

9月13日,伦敦证券交易所(以下简称“伦敦证券交易所”)正式回应香港交易及结算所有限公司(以下简称“香港交易所”)此前的收购要约,称董事会一致拒绝该要约,双方无需进一步接触。报告还指出,香港交易所的提议不符合伦敦证券交易所的战略目标,该交易所更加强调目前与上海证券交易所的互利伙伴关系。

除了共同推进沪龙建设的合作经验外,上海证券交易所还直言不讳地表示,上海证券交易所“是连接中国机遇的更直接渠道”。

回顾过去,上海股市近年来不断完善市场体系建设。主板市场运行良好,服务实体经济的功能不断提升。年内,上海证券交易所成功推出科学创新委员会,实施注册制度试点和创新驱动发展战略。此外,上海证券交易所大力推进双向开放,创新互联互通机制,与海外交易所和市场开展深入合作。这些探索和成就显示了上海证券交易所建设蓝筹股主战场的实力、作为改革试验场的能力和打造双向开放桥头堡的动力。这也是中国资本市场深化改革、坚持对外开放的最佳范例。

蓝筹股主战场

上海公司业绩稳步增长,风险控制总体可控。以此为目标,上证所履行一线监管职责、完善市场体系建设的努力不断取得成效。

今年上半年,上海上市公司实现营业总收入17.51万亿元,同比增长10%,占上半年国内生产总值的近40%。净利润达到1.73万亿元,同比增长9%。整体业绩稳步增长。上海证券交易所继续在国民经济建设中发挥主力军和中坚力量的作用。

从业绩质量来看,大部分上海上市公司都以主营业务为主,具有较强的造血能力和健康的现金流等指标。据统计,上海90%的公司上半年盈利,80%以上的公司扣除非盈利后净利润为正。其中,上海上市公司超过1100家,在过去三年的半年度报告中扣除非盈利后的净利润保持正增长,主营业务盈利稳定。此外,上海实体的经营现金流同比增长14%。

蓝筹股作为上海的基本股票市场,一直保持着高于市场平均水平的快速增长,并在经济建设中发挥着尖子生的作用。据统计,今年上半年上海50公司的营业收入和净利润分别增长了10%和11%,分别占上海整体营业收入和利润的56%和72%。上海180公司的营业收入和净利润同比增长11%,占上海总营业收入的72%,总利润的87%。除了传统的大型蓝筹股公司,上海股市的“新蓝筹股”团队也在成长壮大。上半年,市值不到100亿元的1018家公司中,867家盈利,占85%。

在复杂多变的内外环境中,上述报表卡的实现并不容易。这就要求企业巩固主营业务,优化经营,提高抵御风险的能力。我们需要一套完整的产品和工具,一个健康稳定的市场环境和一个规范的运营体系。

近年来,上交所不断深入地落实一线监管责任。日常监管和年报查询同时进行,以全面信息披露为核心,加强对上市公司的监管。坚持市场自律,辅以监督和指导,优化股票交易、会员管理、产品创新等方面的监管;全面普及投资者交易和保护,严厉打击各类违法违规证券,严格执行退市机制,确保资本市场平稳运行。

截至2018年底,上海股市共有上市公司1450家,市值27.0万亿元,投资者在上海股市开立的账户数量达到2.96亿个。2018年,上海股市累计40.3万亿元,股市累计融资6114亿元。债券市场总量216.9万亿元,基金市场总量7.2万亿元,衍生品市场总量1798亿元。上海证券交易所已成为一个证券交易所,具有相对完整的证券交易所品种和市场结构,市场规模大,投资者群体大。

改革实验区

科创董事会成功启动并顺利运作,科创的第一次业绩辉煌。以此为试点,注册制度和创新驱动的国家战略正在改革实践中稳步实施。

从2018年11月5日的公告到2019年7月22日交易市场的正式开放,上交所在259天内创造了“科学板速度”(Scientific Board Speed)。在推进改革的过程中,上证所在发行上市审核、保荐承销、市场化定价、股票交易、退市等多个方面进行了制度创新。为注册制度试点积累了宝贵的经验,为逐步推进股份制改革、逐步退出部分试点项目的目标的实现奠定了重要基础。

SciDev.Net股票发行和上市的审批遵循信息披露的核心和SciDev.Net的定位,以完全公开、行业特定、询价、电子化和可预测的方式进行。截至目前,科学委员会受理、质询、市委会议和中国证监会注册等程序稳步推进。上海证券交易所科技创新委员会审核中心已受理153家科技创新企业上市申请,完成59家。目前,已有9家企业终止审计。一些人自愿撤回申请材料,而另一些人在市委行使否决权。在规范清晰的规则体系中,科学板企业有序进退。

市场化定价、保荐“跟进”制度、交易制度创新和异常交易监管等。,坚持市场化改革的大基调,同时逐步形成市场化约束的合力,避免上市初期的大幅涨跌,推动公司股价逐步回归合理区间。

上市公司也显示出相对较高的增长势头。在首批上市的28家科技板企业中,上市后第一次定期报告公布的总营业收入为329.63亿元,同比增长18%。净利润达到45.6亿元,同比增长25%。

除去大量的中国通,其余27家公司的营业收入和净利润分别同比增长37%和38%。其中,航天宏图和瑞创微纳的收入翻了一番以上,分别达到282%和119%。嘉园科技、汉川智能和瑞创微纳净利润分别翻番至257%、124%和103%;中国微系统公司扭亏为盈。上半年,铂力的盈亏、航空航天的雄心,主要受季节性因素、规模扩大和投资增加的影响。

在这一表现背后,持续的高R&D投资是一个重要支撑。数据显示,28家科研开发公司的研发费用平均占总收入的13%,远远高于传统行业的上市公司。科学研究和发展有着光明的背景。五家公司占其研发支出的20%以上,研发支出比例最高的三家公司分别占其收入的34%、32%和27%,分别是鸿软科技、航天宏图和微核心生物。

向两个方向打开桥头堡的动力

上海证券交易所不断创新互联合作模式,与海外交易所和市场开展了深入广泛的合作。通过这种方式,上海证券交易所正在朝着建设世界领先交易所的目标迈进。继续加快国际化步伐,有效推进中国资本市场双向开放。

就在今年6月,中国证监会和英国金融行为管理局(British Financial Conduct Authority)发布了胡安东的“联合公告”,该公告已经为胡安东的正式推出做了近四年的准备。这也为两地的发行人和投资者进入其他市场进行投资和融资提供了便利的渠道。然而,与2014年开通的沪港通相比,沪伦通在运营机制、交易场所、公司治理、交易规模以及对跨境资本流动的影响等方面进行了差异化设置。同月,中日交易所正式开放,扩大中日资本市场合作。四种中日交易所交易产品已在上海证券交易所上市。

上交所除了不断推进互联互通模式创新外,还通过股权合作、产品创新等形式加强了资本市场双向开放建设。

自2011年以来,上海证券交易所与约翰内斯堡证券交易所、巴西证券交易所、马来西亚证券交易所、越南河内证券交易所、内罗毕证券交易所等签署了更密切合作的备忘录。自2017年以来,上海证券交易所加大努力,促进与“一带一路”沿线国家和地区资本市场的交流与合作。迄今为止,上海证券交易所已先后参与中欧国际交易所、巴基斯坦证券交易所、阿斯塔纳国际交易所等。上海证券交易所还鼓励中国企业通过直接海外融资走出去开展业务。青岛海尔第一只a股于2018年10月在中欧交易所上市。

以阿斯塔纳国际交易所为例,上海证券交易所对外开放的合作模式已经开始发挥作用。根据此前签署的合作协议,上交所致力于将阿斯塔纳国际交易所建设成为哈萨克斯坦国有资产私有化的重要基础设施。到目前为止,阿斯塔纳国际交易所已经发行了一些产品。丝绸之路基金去年入股阿斯塔纳国际交易所。目前,越来越多的中国证券公司在哈萨克斯坦开展相关业务,促进产品分销。

在产品和平台合作方面,上海证券交易所发行了“一带一路”熊猫债券和资产支持证券,推出了“一带一路”债券试点,特别鼓励发行“一带一路”绿色债券,推动绿色金融产品创新。就在最近,上海交流国际交流合作中心正式开幕。通过在“一带一路”范围内组织交易所之间的日常交流活动、会议、培训和研究,促进沿线交易所之间的合作,发挥资本市场在服务“一带一路”建设中的作用。

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