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信托业瘦身转型服务实体经济
2019-10-22 13:58:55
[摘要] 9月18日,中国信托业协会发布《2019年2季度末信托公司主要业务数据》。分析数据发现,半年来,中国信托业在去通道治乱象、服务实体经济上取得初步成效。近年来,信托公司积极响应国家要求金融服务实体经济的

9月18日,中国信托协会发布了《信托公司2019年第二季度末主要业务数据》。数据显示,全国68家信托公司托管资产为22.53万亿元,比2019年第一季度末下降0.02%。分析数据显示,在过去的六个月里,中国信托业在消除混乱、服务实体经济方面取得了初步成效。

渠道服务的一步压缩

信托资产的减少与单一基金信托的减少密切相关。过去,信托业的渠道业务主要集中在单一的信托领域。根据最新数据,截至2019年第二季度末,单一基金信托占40.97%,较2019年第一季度末下降1.33个百分点。集合基金信托比例为43.57%,比2019年第一季度末上升1.47个百分点。

中国信托协会特别研究员李晶表示,在当前“去渠道化”、“去嵌套化”的严格监管氛围下,传统银贷合作渠道的业务规模仍在萎缩,进一步考验信托公司主动管理能力的集合资金信托比例不断上升,甚至略高于单一资金信托比例。近年来,信托公司普遍加强财富渠道建设,注重积极管理能力的培养。集合基金的信托比例预计今后将进一步增加。

随着渠道业务的进一步压缩,信托业也取得了良好的发展。对信托收益率的分析显示,2019年第二季度平均年化综合信托收益率为0.54%,明显高于2018年第二季度的0.14%。

李晶认为,收益率上升的主要原因是,自2018年实施《资本管理新条例》以来,渠道和多层嵌套业务不断清理和压缩,信托公司一直在积极转型和寻求变革。过去一年,积极管理业务的增加和业务结构的不断调整导致信托回报率的上升。

风险得到全面控制。

风险事件一直是信托行业关注的焦点。据信托业协会数据,截至2019年第二季度末,信托业风险项目1100个,规模3474.39亿元,信托资产风险率为1.54%,比2019年第一季度末上升0.28个百分点。

李晶表示,根据2018年金融“去杠杆化和强有力监管”政策,银行表外资金以加速的速度重返资产负债表。同时,平台公司的借款受到限制。一些信托公司发展得更加积极,信用大幅下降,导致逾期甚至违约事件增加。然而,由于信托公司在过去六个月中普遍加强了积极的管理和风力控制能力,信托行业的整体风险在未来将是可控的。

从所有者权益构成来看,截至2019年第二季度末,实收资本为2734.14亿元,占比45.72%,比2019年第一季度末上升1.18个百分点。未分配利润1749.05亿元,占29.24%,比2019年第一季度下降0.33个百分点。

李晶认为,在防范系统性金融风险的底线思维指引下,监管机构将进一步敦促信托公司加强资本管理,以满足因意外损失固有业务和不当履行受托人职责造成的意外损失的需求。一些信托公司将在未来增加资本或进一步扩大股份以巩固资本。

服务实体的经济能力有所提高

从信托基金的投资情况来看,信托基金在工商企业中的投资比例仍然稳居首位,其次是房地产、基础产业、金融机构、证券投资等。与2019年第一季度末相比,投资于金融机构和证券投资的信托基金比例继续下降。

自2012年第二季度以来,工商企业一直是信托基金投资的最大领域。截至2019年第二季度末,工商企业信托基金投资余额为5.61万亿元,比2018年第二季度末下降5.68%,占比29.46%,比2019年第一季度末下降0.34%。近年来,信托公司积极响应国家向实体经济提供金融服务的号召,加大对私营企业、中小微型企业和科技企业的支持力度,特别是在战略性新兴领域。预计这一领域的高质量项目今后将得到更多信托基金的支持。

许多信托公司也在服务实体经济方面创新了自己的模式。例如,雪松国际信托(Cedar International Trust)以“供应链金融业务”为主要突破口,带动其他业务发展,服务实体经济。

雪松国际信托相关负责人表示,今年7月,中国保监会发布了《促进供应链金融服务实体经济指引》(简称第155号)。引导金融机构基于核心企业与上下游连锁企业之间的真实交易,整合物流、信息流、资金流等各类信息,为供应链上的上下游连锁企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。

今年,雪松信托发行的新产品与供应链金融的主线紧密相连。8月23日,“雪松信托鑫链1号”正式成立。“新一号链”的基础资产是商品供应链中的上下游企业。应收账款债务人的融资人和控股股东均为大型中央企业和国有企业。“新一号链”帮助供应链中的上游企业盘活企业的应收账款、库存等存量资源。自然,下游中小企业也有活水,使整个供应链顺利运行。

房地产信托仍然是信托公司投资的焦点。根据信托业协会的数据,截至2019年第二季度末,信托基金投资房地产的余额为2.93万亿元,占比15.38%,比2019年第一季度末上升0.63个百分点。

然而,今年7月初,中国银监会对房地产信托进行了窗口指导。最近,中国银行业监督管理委员会对渠道业务和房地产信托进行了彻底调查。这一系列监管措施正迫使信托公司恢复其原有业务并积极转型。李晶预测,房地产信托业务的规模将在下半年从上升到下降。今后,工商企业领域的高质量项目将得到更多信托基金的支持,为实体经济服务将成为行业共识。

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